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2017-07-18 09:35

掌閱沖刺IPO:去年營收12億 網絡文學掀上市大戰

雷帝網 雷建平7月16日報道

繼閱文集團在香港遞交IPO申請後,掌閱也在國內籌備IPO。

掌閱沖刺IPO:去年營收12億 網絡文學掀上市大戰

招股書顯示,掌閱2016年營業收入為11.97億元,營業利潤為7880萬元,歸屬於母公司凈利潤為7720萬元。

掌閱2015年營業收入6.39億元,營業利潤為4053萬元,歸屬於母公司凈利潤為2956萬元。

從營收規模和利潤看,還是閱文集團高出一籌,閱文集團2016年營收25.68億元,較2015年的16.06億元增長59.1%。閱文集團2016年的純利為3040萬元,2015年虧損3.54億元。

主要營收靠數字閱讀

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掌閱的營收構成分為數字閱讀、版權產品、硬件產品、遊戲聯運、廣告營銷及其他幾類,其中,2016年來自數字閱讀的營收為11.26億元,占比達到94.06%,上年同期為5.91億元。

閱文集團的在線閱讀收入從2015年的9.7億元增長到2016年的20億元,增長103.3%。從數據看,無論是閱文集團還是掌閱來自在線閱讀收入都在大幅增長,且閱文集團的體量很快。

根據介紹,數字閱讀行業的市場主要參與者基本分為四類:

第一類為電信運營商,代表為中國移動的咪咕閱讀、中國電信天翼閱讀和中國聯通的沃閱讀;

第二類為互聯網巨頭,通過收購互聯網文學網站獲取內容、自研或收購閱讀APP產品獲得平臺,並利用其自身的流量優勢實現內容分發和流量變現,代表為騰訊公司旗下QQ閱讀;

第三類為獨立運營的數字閱讀企業,通過開發自有閱讀平臺、獲取內容和用戶流量,實現產品的平臺價值,典型代表為掌閱科技;

第四類為電商企業,通過傳統紙質圖書銷售向數字化轉型介入數字閱讀行業,典型代表為京東閱讀。

掌閱科技屬於第三類數字閱讀市場參與者,相較於電信運營商、互聯網巨頭和電商企業,其優勢在於公司業務專註於數字閱讀,能夠最大化強化終端用戶體驗。

劣勢在於作為獨立運營的創業型企業,不具備電信運營商、互聯網巨頭和電商企業強大的資本實力和強勢的市場地位。

掌閱毛利率下降明顯

產業鏈中的核心環節在於數字內容提供商和數字閱讀平臺。

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數字內容提供商主要包括兩類機構:一類是傳統圖書的版權方,一般為出版社或版權代理機構,例如人民文學出版社、中信出版社等;

另一類是寫作網絡原創文學個人作者或經營網絡原創文學文學網站和公司,有閱文公司(旗下包括起點中文網、創世中文網等文學網站)、縱橫中文網、中文在線(17K小說網)等。

數字內容提供商的主要經營模式為版權運營,通過簽約作者或收購的方式取得版權並向內容發佈商出售版權獲得收入。

數字閱讀平臺通過聚集網絡文學和電子化的出版圖書,為終端用戶提供數字閱讀渠道以滿足其閱讀需求。

目前,中國數字閱讀市場的主要閱讀平臺有掌閱、QQ閱讀、起點讀書、百度閱讀、多看閱讀、塔讀文學等互聯網企業以及三大電信運營商旗下的咪咕閱讀、天翼閱讀和沃閱讀。

數字閱讀平臺的主要經營模式是通過向終端用戶提供閱讀增值服務的方式實現流量變現獲得收入。

掌閱過去幾年綜合毛利率分別為50.24%、48.45%和32.95%,2016年出現較為明顯的下降。

由於公司主營業務收入和主營業務成本中90%以上來源於數字閱讀業務,因此綜合毛利率主要取決於數字閱讀業務毛利率。

報告期內,公司數字閱讀業務毛利率分別為50.23%、47.65%和32.99%。

掌閱毛利率下降的主要原因是公司在報告期內,尤其是2016年,采取優先占領市場的經營策略,加大瞭渠道推廣和版權內容方面的投入力度,對優質的手機廠商等渠道方讓利。

同時適當提高版權采購價格以扶持優秀的版權供應商,從而保證其渠道資源和內容資源的豐富和穩定供應。

通過這一經營策略,公司保持用戶規模和收入規模快速增長。但如果公司在實現規模擴張並優先占領市場後,無法有效提升采購渠道資源和內容資源的議價能力,可能導致毛利率下降。

張凌雲與成湘均共同控制公司

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當前,掌閱科技公司控股股東、實際控制人為張凌雲、成湘均,張凌雲、成湘均為一致行動人,合計持有公司66.07%的股份,共同控制公司。

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其中,張凌雲為公司第一大股東,持股為33.88%,第二大股東為成湘均,持股為32.19%,王良是公司第三大股東,持股11.01%,第四大股東為國金天吉,持股為10%。

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國金天吉的實際控制人為林嘉喜,另,朱曄、姚廣分別持有國金天吉12.375%的股權。

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掌閱科技本次募集資金投資項目投資總額為10.47億,其中,9.34億用於數字閱讀資源平臺升級項目,6240萬元用於數字閱讀技術平臺升級項目。

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